銀保監(jiān)會副主席曹宇在出席金融論壇時強調(diào)，應著力促進資本市場投資者結(jié)構(gòu)優(yōu)化，推動形成長期投資、價值投資、穩(wěn)健投資的良好市場生態(tài)。他指出，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)是深化資本市場改革、提升市場韌性和服務實體經(jīng)濟能力的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，需要多措并舉，協(xié)同推進。
一、當前資本市場投資者結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀與挑戰(zhàn)
我國資本市場投資者結(jié)構(gòu)經(jīng)過多年發(fā)展，已形成以個人投資者為主體，機構(gòu)投資者規(guī)模持續(xù)擴大的格局。與成熟市場相比，我國機構(gòu)投資者占比仍有提升空間，長期資金入市渠道和機制有待進一步暢通。個人投資者交易占比偏高，容易導致市場波動性較大、投機氛圍較濃，不利于市場長期穩(wěn)定和資源配置效率的提升。部分機構(gòu)投資者存在投資行為短期化、同質(zhì)化等問題，其“穩(wěn)定器”和“壓艙石”的功能尚未充分發(fā)揮。
二、銀保監(jiān)會推動投資者結(jié)構(gòu)優(yōu)化的核心舉措
曹宇副主席表示，銀保監(jiān)會將從監(jiān)管職責出發(fā)，積極引導銀行保險機構(gòu)等長期資金穩(wěn)健、有序進入資本市場，具體舉措包括：
- 拓寬長期資金入市渠道：進一步完善保險資金、養(yǎng)老金、企業(yè)年金等長期資金投資資本市場的政策體系，優(yōu)化考核機制，鼓勵其增加權(quán)益類資產(chǎn)配置，并探索更多適配其風險收益特征的投資產(chǎn)品和模式。
- 培育專業(yè)機構(gòu)投資者隊伍：支持商業(yè)銀行理財子公司、保險資產(chǎn)管理公司、信托公司等機構(gòu)提升專業(yè)投資能力，發(fā)展權(quán)益類理財產(chǎn)品，為居民財富管理提供更多元化的選擇，引導儲蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場長期資金。
- 強化機構(gòu)投資者責任投資理念：推動機構(gòu)投資者踐行ESG（環(huán)境、社會和治理）投資原則，加強投研能力建設(shè)，堅持價值投資和長期投資，發(fā)揮其在公司治理中的積極作用，促進上市公司質(zhì)量提升。
- 優(yōu)化市場投資生態(tài)：協(xié)同其他金融管理部門，持續(xù)完善資本市場基礎(chǔ)制度，加強投資者保護，打擊違法違規(guī)行為，為各類投資者營造公平、透明、可預期的市場環(huán)境。
三、投資咨詢行業(yè)的機遇與責任
在優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)的進程中，專業(yè)的投資咨詢機構(gòu)扮演著不可或缺的角色。曹宇指出，投資咨詢行業(yè)應：
- 提升專業(yè)服務能力：加強行業(yè)人才建設(shè)和研究深度，為機構(gòu)投資者和個人投資者提供科學、客觀、專業(yè)的資產(chǎn)配置建議和投資策略，助力其進行理性投資決策。
- 加強投資者教育：積極承擔社會責任，普及金融知識，傳播理性投資、長期投資理念，幫助投資者認清風險、識別產(chǎn)品，提升整個市場的金融素養(yǎng)。
- 堅守合規(guī)與誠信底線：嚴格遵守法律法規(guī)和職業(yè)道德，杜絕誤導性宣傳和違規(guī)薦股行為，維護行業(yè)聲譽和投資者信任，成為資本市場健康生態(tài)的建設(shè)者。
四、展望：構(gòu)建良性互動的投資者結(jié)構(gòu)新格局
曹宇強調(diào)，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)是一項系統(tǒng)工程，需要市場各方共同努力。隨著全面注冊制改革的穩(wěn)步推進，資本市場對專業(yè)投資能力和長期資金的需求將更為迫切。通過持續(xù)引導保險、養(yǎng)老、理財?shù)乳L期資金入市，大力培育和發(fā)展專業(yè)機構(gòu)投資者，并輔之以成熟理性的個人投資者群體，有望構(gòu)建起一個以機構(gòu)投資者為主導、各類投資者良性互動、比例結(jié)構(gòu)更為合理的資本市場新生態(tài)。這不僅能增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性，更好地服務科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，也將為實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入更強大的金融動能。
銀保監(jiān)會將繼續(xù)加強政策引導和監(jiān)管服務，與相關(guān)部門通力合作，共同推動資本市場投資者結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，為建設(shè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場貢獻力量。
